1949年，香港受英国殖民统治，形成了独特的混杂型社会结构，也成为中共获取战略物资，人员中转以及情报传递的重要枢纽。
中共地下党员万景光利用永春堂药店作掩护，秘密建立起华东局对台工作委员会，直接领导吴石所在的台湾地下情报小组。同年八月，金门战役迫在眉睫，上级要求万景光采购大量盘尼西林运往前线，因组织上外汇紧张，他委托中共驻港联络员朱枫，希望她利用香港合众公司财务主管的身份完成此次的艰巨任务，朱枫万万没想到她以后会成为吴石的交通员。
朱枫来到赛马场找姜老板买盘尼西林，她向姜老板推荐那匹叫黑珍珠的马，姜老板下注三百元，朱枫说明来意，她要用大豆患盘尼西林，姜老板满口答应。联络员德英查到姜老板的英国上司坐地起价，要对那批盘尼西林加价三成销售，德英查到英国老板见了国民党的官员，朱枫派德英盯着从大连来的黄豆。
蒋介石派绥靖公署修筑城防工事，因为战事频繁工地原料短缺，朱绍良和李延年等人吵得不可开交，吴石当场打电话给木商公会，也遭到拒绝，可事后毛人凤查到木商公会根本没有接到吴石的电话，毛人凤怀疑吴石有问题，就向蒋经国汇报此事，蒋经国派他秘密调查此事。
王碧奎弟弟王济甫随部队来台湾一年多，他开车送吴石一家四口到招待所，一路上就看到国民党保密局的特务四处抓捕在台湾的地下党，王学成对此深恶痛绝，把一腔怒火全撒在吴石身上，大骂吴石是骗子，吴石心里有苦说不出。
国民政府国防部二厅厅长段退之就住在吴石家隔壁，他密切关注着吴石一家四口的行踪，王碧奎后悔带着孩子们来台湾，吴石不知道怎么安慰她，只能对她好言相劝。吴石来家里拜访何穗，两个人多年未见，激动之情溢于言表。
段退之向国防部代理参谋总账周至柔汇报吴石的行踪，还把王碧奎和王学成的不满也一五一十说出来，周至柔派他继续监视吴石。何穗是辛亥革命的元老，现任国民政府立法院立法委员，他也是中共地下党，何穗和吴石相谈甚欢，吴石从他口中得知福州已经解放，心里别提多开心了，何穗盼着吴石能为解放台湾做贡献，他还给台湾情报网叫“东海情报小组”，何穗欢迎吴石加入这个小组。吴石很晚才回家，王碧奎一直在等他，劝他以后少喝酒。
吴石一早去国防部走马上任，周至柔热情欢迎他的到来，随口问起他有没有去见何穗，吴石谎称还没抽出时间，周至柔透露何穗的儿子何康被记者偷拍到他和中共来往，提醒吴石不要被连累。吴石客观分析了当前时局，周至柔对他赞不绝口。
组织上安排何穗撤离台湾，临走前他把台湾交通员的联络方式，信物和接头暗号全部交给吴石，电台在轮船公司大副张灏手里，这部电台轻易不会启动，遇到紧急时刻去香港永春堂药店找万景光求助，必须是吴石本人去，吴石一一记在心里。
何所查到谷正文泄露了基隆交通站的信息，导致交通站被毁，何穗提醒吴石提防谷正文，他把东海小组交给吴石，吴石从何穗口中得知1949年10月1日，新中国就成立了，吴石遗憾自己不能回去见证这一历史性的一刻。
解放军大局挺近厦门，国民党部队被打得节节败退，厦门三天就失守了，距离台湾的金门只有一步之遥，周至柔急得一筹莫展。国民党东南军政长官公署长官陈诚气得大发雷霆，吴石建议抽调胡琏部队驰援金门，可胡琏兵团不归东南战区。蒋介石及时发来命令，把胡琏兵团划归到东南战区，陈诚派副长官发电报通知胡琏，他对吴石赞不绝口，没想到吴石和蒋介石想到一块了，陈诚还提醒在座的人对今天的部署保密。
周至柔的心结打开，他心情大好，邀请吴石一起喝茶，吴石借口身体不适婉拒，他派聂曦通知张灏到医院见面。吴石到台大医院看病，张灏随后赶来和他接头，谷正文正带着保密局的特务在附近埋伏，他一眼就认出张灏是共产党联络员。
吴石看到医院外面埋伏了保密局的特务，可情况紧急，他还是去和张灏接头，张灏假装向吴石兜售盘尼西林，吴石把胡琏兵团增援金门的消息告诉张灏。张灏看到特务在附近埋伏，趁其不备挟持了吴石，逼聂曦开车送他离开，聂曦加大油门开车离开台大医院。
谷正文等人紧随其后跟过去，谷正文向吴石的车开枪，特务也连开几枪。聂曦一不小心把车开到马路牙子，张灏不想连累吴石，他自杀身亡，吴石的头被撞伤，他下车枪毙了那个开枪的特务，还把谷正文打伤。谷正文看到张灏已死，怀疑吴石通共，苦于没有确凿的证据，毛人凤把他臭骂一顿，然后打电话向吴石赔礼道歉。
