唐祖光想劝张昆弃暗投明，没想到他竟然铁了心要效忠日本，唐祖光很失望。美谷子带人前来祭拜，正好听到张昆和唐祖光的对话，夏光奇知道张昆是故意说给美谷子听的。
夏光奇和唐汉彩趁没人的时候，来劝张昆，没想到张昆竟然让他们转告谈工作，务必参加明天的宴会，否则后果不堪设想，张昆还谴责夏光奇从自己手里抢走了唐汉彩，和他势不两立，张昆知道美谷子派人监视自己，故意说出很绝情的话刺激夏光奇和唐汉彩，这彻底打消了美谷子的怀疑，随后就任命他为侦缉处副处长，没想到张昆竟然婉言谢绝，他很清楚美谷子设置副处长的目的，就是为了离间张昆和丁志安的关系。
宪兵队和侦缉处在租界搜出了很多私人电台，经审讯都与共产党无关，美谷子不甘心，立刻调进一个侦听小组进驻租界，密切监视领事馆区的电台，朱正明每次发报就更加小心。
涂怀志代表宪兵司令部和上海市政府给唐祖光送来请柬，唐祖光不想参加，唐六爷担心涂怀志会借题发挥，答应陪他一起去，夏光奇和唐汉彩也劝他去看看涂怀志的阴谋。李大嘴对张昆冷嘲热讽，张昆给他安上勾结军统刺杀井川的罪名，还要把他带到侦缉处审问，李大嘴吓得魂飞魄散，急忙陪着笑脸苦苦向张昆求情，
会议当天，张昆和丁志安带队维持秩序，夏光奇假装送蔬菜的，给张昆送来情报，唐祖光带唐六爷来宴会厅开会，到会的各界商人都和他热情地寒暄，把涂怀志晾在一边，会议开始，涂怀志上台讲话，把上海的经济吹嘘得天花乱坠，唐祖光当众揭穿了他的谎言，涂怀志支支吾吾极力狡辩，唐祖光实在听不下去，径直离开了，美谷子本来想制止唐祖光，可是井川不同意。夏光奇给张昆送完情报，就冒充服务生杀死了几名特高课的日本特务，美谷子被激怒，发誓一定要抓住神秘刀客。
张昆和丁志安分别带人到处搜索，张昆趁机和夏光奇，唐汉彩会面，商量除掉美谷子的计划，唐汉彩劝说他们俩不能因为家仇蒙蔽了双眼，只有彻底打倒日本，才是真正的复仇，他们俩答应复仇后加入共产党的队伍，唐汉彩无法说服他们，决定听听朱正明的意见。
就在这时，美谷子带丁志安来找张昆，还对附近的住所挨家挨户搜查，夏光奇被逼无奈，只好打伤了张昆，枪声把美谷子等人吸引过来，夏光奇和唐汉彩趁机逃走，张昆谎称今天的刀客和以前的不同，借此混淆美谷子的注意力。夏光奇把刺杀美谷子的计划告诉伊敏，伊敏想等伤愈之后一起参战，夏光奇坚决不同意，朱正明有任务在身，暂时没有时间见夏光奇和张昆，拜托唐汉彩提醒他们注意安全。
伊敏配合夏光奇暗杀了经济委员会的顾问伊藤三郎，就是为了彻底激怒美谷子。
