顾盼已经确认郭俊超就是金先生，所以她把这件事情告知夏恩，尽管夏恩不愿相信，可事实摆在眼前，不得不正视这件事的严重性。因为顾盼决定要在青山军校外逮捕金先生，夏恩便是计划中的关键人物。
夏恩来到他们第一次训练的地方，回忆着彼此的点点滴滴，表示自己不希望与郭俊超成为对立关系。然而郭俊超回应他永远都不会成为夏恩的敌人。郭俊超奇怪夏恩为何这么奇怪，夏恩忽然转移话题，提出要赶在杨树全之前去南京申诉，防止他将新版货币样本送出去，郭俊超若有所思，答应陪着夏恩一同前往。
反观杨树全在顾盼和罗星明的帮助下，识破刘襄理竟是蜂巢安插的奸细，足以见得蜂巢势力有多广。杨树全对顾盼非常满意，总想要撮合她跟杨谦在一起，直言等事情结束后来家里吃顿饭，罗星明透过后视镜看向顾盼。
此刻夏恩假装要挟持杨树全，故意将郭俊超引出青山军校，结果两人遇见汽车抛锚的杨树全，郭俊超建议应该直接将他灭口，否则就算把证据交到南京，凭借他在南京的人脉，未必就能得到想要的结果。夏恩在郭俊超的游说下，最终选择开枪击毙杨树全，并且交给郭俊超来处理后面的事情。
郭俊超趁着夏恩不备藏起货币样本，而他彻底不再隐瞒身份，何鑫之死乃是他给蒲丛传达的命令，只有如此才能引导夏恩一步步进入圈套，借助她的手来除掉杨树全。尽管夏恩已经做好心理准备，可当她回头看见郭俊超用枪指着自己，仍是难以置信，内心难过不已。
在面对夏恩的质问时，郭俊超丝毫不理会，自顾自地说着计划，他会杀了夏恩来掩饰自己的罪行，让大家以为夏恩才是蜂巢奸细，自己则是拯救国家经济的英雄。不仅如此，郭俊超还会复制模板送到蜂巢印刷基地，继而投放三倍价格进入市场，届时国家的钱会贬值到四分之一，他们可以用来采购军部至少两年的军需品，无论怎么看都是一笔划算的买卖。
正当郭俊超要扣动扳机，顾盼和罗星明及时出现，令他瞬间意识到这是一个陷阱。顾盼、夏恩追捕郭俊超，可是郭俊超仍然不服输，只是懊恼棋差一着，夏恩哭着询问他对自己是否有过真心，郭俊超还想要起身反击，她本能开枪杀了对方。
田桥洁得知“金先生”的死讯，督促蒲丛尽快完成计划，蒲丛策划了一场以杨树全为目标的袭击。罗星明猜到蜂巢会倾巢出动，接下来的进攻会更加猛烈，顾盼和夏恩的任务就是要保护好杨树全的安全，确保他顺利抵达南京。
杨树全成功破译神谷浩二遗留书籍的密码，发现里面记载日军军资配备的详细情况，并且透露蜂巢帮助日军在中国走私白银的方案，通过这个方案既充实了日军，又破坏中国的新币改革。杨谦逐渐明白父亲为抗战付出这么多，高兴之余还有些许担忧，为保障父亲的安全，他决定要假冒杨树全吸引敌人火力。
因为清楚杨树全不会同意，所以杨谦在水里下了安眠药，让他昏睡几个小时，等醒来后已经在去往南京的车上。行动当日。田桥洁作为先锋假扮乞丐站在列车旁，顾盼识破她的伪装，最终亲手将她击毙，昔日姐妹情至此烟消云散。蒲丛带人追击杨谦，关键时刻，罗星明和顾盼赶来救下杨谦。夏恩带着青山军校的人匆匆赶来，亲手解决了蒲丛。
一九三七年秋，淞沪会战结束，日军全面占领上海，中共地下党组织在新的形势下接受新的任务。蜂巢事件暂且告一段落，顾盼以秘密党员的身份重回青山军校，夏恩继承夏氏企业潜伏在一线，至于罗星明则是继续北上，回到他熟悉的秘密战场。顾盼亲自送罗星明去车站，相信彼此会很快见面。罗星明抵达天津之时，埋伏在码头的特工给金先生打了一通电话。
